避險不再需要，日幣持續走貶

促成近期日圓持續貶值因素繁多。首先，各國家對貨幣政策分歧是核心驅動力之一。日本央行（BOJ）持續採取極為寬鬆的貨幣政策，其中包括負利率和收益率曲線控制，與此同時，美聯儲和歐洲央行則推行緊縮政策，大幅提升利率，導致日圓與美元、歐元之間的利差擴大，資金因而流向收益更高的貨幣。其次，日本經濟復甦緩慢進一步加劇了這一局勢。雖然日本經濟呈現復甦跡象，但內需依然疲弱，使其進度遠落後於其他主要經濟體。此外，日本對進口能源和原材料的高度依賴，貶值更進一步推高進口成本，對經濟表現產生負面影響。

此外，外部市場壓力也不可忽視。在全球資金流動中，投資者對日圓的需求減少，尤其是面對其他國家更具吸引力的投資收益率時，日圓作為避險資產的吸引力下降。

內憂外患，日本經濟如何出招?

面對近期日圓的持續貶值，日本政府和央行採取了一系列應對措施，以穩定匯率並減輕經濟壓力。首先，日本政府進行了大規模的外匯市場干預。繼2022年以來日本政府在2024年4月至5月期間，投入近10兆日圓（約新台幣2.03兆），透過拋售美元、買入日圓的方式計劃穩定日圓匯率。其二，政府與央行正在討論是否採取措施如提高利率或縮減資產購買，來應對外部壓力。但這類政策變動也可能帶來國內債務成本上升或經濟增長放緩的潛在風險。

為了緩解貶值對民眾生活的影響，政府計劃推出更多財政支持措施，包括提供補貼、減稅、強化社會保障等。同時推動結構性經濟改革，例如促進科技創新、提高生產率以及優化能源進口結構，以提高經濟韌性並減少對進口的依賴。

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