25年什麼原因可能導致上漲?

2024年，黃金價格整體呈現強勢上漲的走勢，全年漲幅達27%，收於每盎司2,617.20美元，創下2010年以來的最佳年度表現。雖然川普在當選後有一系列的利好美元政策，使得黃金進一個月持續走低，但仍有幾個面向另銀行家仍對黃金保持樂觀。

• 利率政策：美聯儲等主要央行可能進一步降息，降低持有黃金的機會成本，提升其吸引力。
• 地緣政治風險：中東和烏克蘭的衝突，以及全球貿易的不確定性，可能促使投資者增加對黃金等避險資產的配置。
• 央行購金：包括中國在內的多國央行持續增加黃金儲備，以分散外匯儲備，減少對美元的依賴。
• 美元走勢：儘管美元可能走強，但由於上述因素的影響，黃金價格仍有上漲空間。

24年的黃金怎麼走?

2024年，黃金價格呈現強勢的多頭趨勢，全年漲幅高達27%，收於每盎司2,617.20美元，不僅創下2010年以來的最佳年度表現，還遠超主要股市指數如標準普爾500指數的25%漲幅。根據國際清算銀行（BIS）和世界黃金協會（WGC）的數據顯示，2024年全球央行的黃金購買量達到歷史新高，特別是中國、印度、俄羅斯和土耳其等國積極增持黃金儲備。另一方面，美國股市的波動性以及債券市場收益率曲線倒掛，也讓投資者尋求更穩定的資產避險，推高了黃金的吸引力。

技術面支撐
黃金價格在突破每盎司2,000美元的心理關口後，吸引大量投資者追漲。技術分析顯示，黃金多次成功突破關鍵阻力位，市場情緒由此進一步增強。多頭資金的湧入令交易量持續攀升，強化了2024年的漲勢。

我們怎麼看

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黃金雖然具備避險屬性，但它並非無風險資產。在持倉黃金的同時須考慮分散投資至其他資產（如美元、短期國債或原油），以對沖黃金可能的回調風險。

總體而言，2025年的前景保持謹慎樂觀態度。隨著央行持續增持黃金以及經濟與地緣政治的不確定性，黃金的基本面仍然穩固。然而，市場不可能一直單邊上漲，應更注重高位風險控制，並伺機捕捉回調帶來的佈局機會。

我是Chris，我來自練財。

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